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内部控制理论与实践研究

发表日期:2020-02-14 21:49:51   编辑:武志敏

  随着金融改革的步伐不断加快,企业的竞争压力也越来越大。面对这样的全球化经济背景,企业如何才能脱颖而出,提高竞争实力,积极融入世界经济竞争中已成为众多企业亟待解决的重要问题。不断提高和完善企业内部控制管理是企业内部控制制度建立和完善的重要内容和目的也是提高企业自身实力和竞争力的重要保障。

  一、国内外内部控制理论研究

  (一)国外内部控制理论研究

  内部控制制度按其内容的发展可分为:内部牵制阶段、内部控制制度阶段、内部控制结构阶段和内部控制整体框架四个发展阶段。第一阶段20世纪70年代以前,以职责分工为特征的内部牵制是内部控制的起源,其目的是保护企业内部现金资产的安全和提供的财务报表的准确。第二阶段20世纪70年代,内部会计控制体系和内部管理控制体系阶段即内部控制制度阶段,一方面确保资产安全和会计数据的准确性;另一方面提高经营效率、促使相关人员遵守既定管理方针。第三阶段20世纪80年代,内部控制结构包括三要素:控制环境、会计系统和控制程序。第四阶段进入20世纪90年代,世界经济一体化、经济全球化,石油危机、经济危机等大背景下,美国了内部控制整体框架。并在2004年,COSO即反欺诈财务报告全国委员会最终发布了《企业风险管理整合框架》,引领全球内部控制与风险管理的发展方向。

  (二)国内内部控制理论研究

  随着改革开放、建立现代企业制度、保护各方的权益、中国建立相适应的内部控制体系的相关规定相继出台。从1996年到2006年总共颁布了20项与内部控制相关的法规,并成立了2个与内部控制相关的委员会。其中包括,中国人民银行于 1997 年 5 月 16 日发布的《加强金融机构内部控制的指导原则》;中国证监会于 2000 年发布的《证券公司内部控制指引》、《关于加强期货经纪公司内部控制的指导原则》,要求全国证券和期货经纪公司遵照执行。财政部于 2001 年 6 月发布了《内部会计控制规范—基本规范(试行)》和《内部会计控制规范—货币资金(试行)》;中国人民银行于 2002 年 9 月又发布了《商业银行内部控制指引》;2006 年,上海证券交易所和深圳证券交易所在充分借鉴COSO报告等国外内部控制理论的基础上,分别颁布了《上海证券交易所上市公司内部控制指引》和《深圳证券交易所上市公司内部控制指引》,为我国上市公司内部控制的建立与实施提供了重要指导,推动了我国内部控制理论的发展。

  2010 年 4 月 26 日,财政部会同证监会、审计署、国资委、银监会、保监会等部门联合发布了《企业内部控制配套指引》(以下简称配套指引)。该配套指引连同《企业内部控制基本规范》,共同构建了中国企业内部控制规范体系,标志着适应我国企业实际情况、融合国际先进经验的中国企业内部控制规范体系基本建成。

  综上所述,虽然我国内部控制理论建设方面起步比较晚,但是我国研究内部控制理论有较高的起点。政府不断意识到内部控制重要性时,吸取国外内部控制先进理论的同时,理论联系实际,与中国的国情相结合积极推动内部控制理论的研究和发展。

  二、光大证券公司的概况

  光大证券股份有限公司创建于1996年,系由中国光大(集团)总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司,是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一。2009年8月4日公司成功发行A股股票,共计募集资金109.62亿元,并于8月18日在上海证券交易所挂牌上市。经营范围主要有证券经纪业务;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动相关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;证券资产管理;其他证券业务截至2013年底,光大集团公司实现营业收入40.20 亿元,净利润2.84 亿元。

  公司在职员工6875人,内设组织机构中有四个主要层级:股东大会、董事会、监事会、经营管理层。其中经营管理层有9个委员会、4个全资及控股子司、经济业务总部分公司、8家营业部148家、32个下设部门组成。即包括经营管理部、信息技术部、法律合规部、风险管理部等。光大证券公司组织机构图如下:

  图1光大证券公司组织结构图

  公司积极投身于国内外资本市场,各项业务迅速发展,业务规模及主要营业指标居国内证券公司前列,综合实力排名位居业内前十,为国家经济、证券企业发展作出了重要贡献。公司一如既往地投身于公益事业,为社会发展贡献力所能 2011级

  三、透过光大证券“乌龙”指事件分析其内控存在的问题

  (一)“8.16乌龙指”事件经过

  2013年8月15 日,上证指数收于2081 点。8月16日,上证指数以2075点低开,到上午11 点为止,上证指数一直在低位徘徊。2013年8月16日11:02分,沪指突然大幅飙升,2分钟内指数从2074点涨到2198点,涨幅超过5%。四大行及两桶油在一分钟内触及涨停;与此同时,股指期货也在2分钟内上涨70点。8月16日公开披露错单前,转化卖出ETF、卖空股指期货共获利7414万元,披露后,继续卖空避险、获利1307万元,获利共计8721万元。据调查,“8·16乌龙指事件”确因光大证券内控缺失、管理混乱,自营业务套利系统存在的技术设计缺陷,导致异常交易发生。最终,证监会认定光大证券构成内幕交易、信息误导、违反证券公司内控管理规定等多项违法违规行为,将停止光大证券从事证券自营业务(固定收益业务除外),暂停审批其新业务,责令光大证券整改并处分有关责任人员,整改无期限。光大证券异常交易事件属于极个别的特殊案例。但是这个事件折射出的很多问题是值得我们深思的。

  (二)从“乌龙指事件”看光大证券公司现行内部控制存在的问题

  光大证券公司虽然已经建立了内部控制制度,积累了一定的内部控制经验,大部分的基本业务都有章可循,但是这次乌龙指事件无疑暴露了其在内部控制上的诸多问题。

  1、控制环境方面的问题

  (1)缺乏相互制衡的公司治理结构。资金是一个企业重要的财产,是一个企业生存发展的血液,任何公司人员尤其是一个普通的人员都不能随意动用一个公司的资金。而我们从光大证券“乌龙指”事件中,我们却发现了一个难以接受的问题就是在其策略投资部门的一个自营业务操作员竟能轻而易举调动二百多万的高额资金。这一现象不得不揭示了光大证券的公司治理存在很大问题。一个健全有效的金融治理机构必将拥有一套行之有效的重大事项决策机制,因此当需要企业做出任何重大决策时,一定要通过层层的审核和决议。而当我们反观曾经一直被称赞的光大证券时,其通过期货空头对冲操纵市场的内幕交易行为竟然在很短的时间内就发生了真是让人唏嘘不已。同时,光大证券认为错单后立刻开空单是国际惯例的看法更是暴露了其缺乏必要的规范,重大决策权集中少数没有严谨的实行体制,从而导致应对危机的方式造成更大的错误。

  (2)缺乏坚守的社会责任理念。光大证券关于其一直信守的“为股东、为客户、为员工和为社会创造价值”的信念也在这次的乌龙事件中得到了检验和讽刺。8月16日最开始光大证券的系统出问题,导致了市场的第一波拉升,而在随后光大证券在高位大量放空股指期货造成左右股指的第二波拉升,而杨赤忠却认为是“国际惯例”。这种发现错误不及时坦白事实,急于自救却误导股民,损害股民利益的行为无疑说明了光大证券公司及其管理层没有坚守正确的经营理念,缺乏必要的社会责任感。

  2、风险管理与风险评估方面的问题

  (1)策略交易投资部门未纳入风控系统。任何重要的部门尤其是金融企业的相关交易部门都要将其纳入企业风险控制系统之中。的确,我们也能从光大证券之前的内部控制评价报告中明确找到风控系统的阐述:“公司的市场风险主要来自于自营持仓与直接投资的市场风险。”。其指出针对自营投资的风险,曾经设立了投资额度分级授权、额度与量化评估以及不定期压力测试的控制机制。而随后调查获知光大证券策略交易投资部门未纳入公司风控系统,该交易系统上线运行后一直未对订单重下功能进行实盘测试,于是最终该重下功能直接造成了错单事件。两个截然不同的信息让我们开始怀疑,若没有这次“乌龙指”事件,我们也许真的就相信了光大证券存在这么完善的风控系统。而事实上,这一切都是“一纸空谈”,从未落实的实际实施中。

  (2)操作风险管理部分失效。光大证券公司一直致力于风险控制的完善工作,提高公司风险控制的职能水平,找出风险的关键点,进而减少甚至避免造成操作中的风险。国际上有对资金运用的严格规定,而这次“乌龙指”事件中,光大证券公司的一个交易人员就能动用巨额资金无疑暴露了公司风险管理运行的失败。

  3、控制活动方面的问题

  (1)风险控制技术弊端。8.16事件的直接导火索是其在内部控制中曾自称最有保证的的自营业务发生错误,似乎“投资决策委员会”并没有发挥其真正存在的作用;在技术上,光大证券自营的策略交易系统由于缺乏风险控制的有力保证,订单生成和执行上发生了使用程序错误、高额资金调动失效等设计短板,没有发挥机制和技术的功能。此次乌龙事件虽然是程序化交易惹的祸,但是它不仅暴露了程序化技术问题,而且暴露了风险控制技术问题。

  (2)资金权限管理的问题。企业必须高度关注重大事项的监控,尤其是重大资金变动的授权。此次事件暴露出光大证券公司在资金活动内部控制上存在缺失。若证券公司拥有严格的内部控制制度,那么交易员的额度都有严格限制额度。然而光大证券出现高达数十亿元的错误交易指令而未获风控系统拦截,只能说明光大证券资金管理方面存在漏洞,反映出其内控制度机制形同虚设。

  4、信息与沟通方面的问题

  (1)信息沟通不畅。在此次“乌龙指”事件中有两大现象体现了这一点。一是,该事件的操作人在发现下错巨大金额的单子时没有及时上报信息做应急处理而是私自进行处理造成重大错误。二是,就在该事件发生的当天,各大门户转载了光大证券的董秘竟然否认了事件的发生,若不是有意捏造则就是其在事发后未能及时了解事件的真实情况。

  (2)信息披露不及时。在光大“乌龙指”事件中,投资者在3个多小时后才知道事件的初步真相,光大证券没有及时正确地对待此信息,混淆了市场的视听,直接导致了光大证券虚假信息披露的罪名。

  5、内部监督方面的问题

  内部监督是企业内部控制有效发挥作用的保证,对于一个完善的内部控制体系来说是必不可少的。在日常监督中,应获取足够的、必要的相关信息来验证和建议内控与风险管理的体系功能发挥的程度。日常的监督中,合规部就没有及时地制止自营部门违反证监会的规定———“不超过净资本的100%”,另外看似完美的内部控制评价报告实际上也说明光大证券内部监督不利。

  四、光大证券公司内部控制完善的主要思路及建议

  (一)完善内部控制的法律规制

  1、完善实体法。一是《证券法》没有详细规定引发技术性停牌或临时停市的“突发性事件”或“维护证券交易的正常秩序”的内涵与边界。二是从“8·16”事件的经过来看,证券交易所并未将光大证券的这种未纳入法律规范约束的新行为、新情况界定为“其他异常情况”,与事实上形成的严重市场风险和明显投资者损害不匹配,导致社会存在监管不足和监管缺位的明显指责。

  2、完善程序法。建立行之有效的诉讼机制是完善的证券市场虚假陈述的民事责任追究制度的重要条件。

  (三)创新内部控制的机制

  进一步研究论证熔断机制和股票“T+0”交易制度。证券交易的熔断机制,是指当股市大盘或个股波动超过预先设定的标准时,触发交易中断或暂停的机制。我国证券交易没有建立熔断机制,但实行价格涨跌幅限制制度。加快推出“T+0”机制,减少因缺乏纠错手段导致的市场风险。

  (四)加强内部控制的风险防控

  1、找准内部控制的风险点。要做到专业化管理,专人专用,强化制约,坚强监督。

  2、强化内部控制的风险防控制度建设。针对公司在经营过程中可能发生的内部控制风险点,制定一系列管理制度,为内部控制监管提供制度保障。

  本文结合证券行业的特点,光大乌龙指事件为线索,以光大证券公司为例,对其内部控制进行了研究,本文的研究成果不仅可以为光大证券公司建立完善的内部控制系统作为参考,还形成了具有证券行业特色的内部控制系统,可为其它上市证券公司内部控制系统的应用和研究提供借鉴和参考。

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